【学员提问】

先生您好。当下主流的楼市观点和相关的分析中。对于国家需要出手维护房价和楼市有很多理由。
1、房地产是百业之母。楼市起来了，经济就能好。
2、救房地产不是救开发商而是救债务、救货币、救内需最终保住人们的就业。
3、还有就是说中国有 $75%$ 的居民资产都在房地产。美国人是将 $28%$ 的财富用于住房。所以如果房价暴跌，很多人将成为负翁。

您觉得当前中国楼市房价的风险方面。最需要关注的是哪一点呢？

【先生回复】

中国的房价和楼市不能暴跌和崩盘。是因为关联着中国银行业的系统性风险。而这个风险的极致爆发状态，就是金融危机。

上世纪以来，世界上 130 多次金融危机。其中与房地产有关联高达 100 多次。
虽然房地产在国民经济中具有重要功能和作用，但同时也是系统性风险的重要来源。

一方面，房地产的价值创造与就业，对国民经济影响较大。从就业和创造 GDP 来看，房地产开发涉及众多产业和吸纳较多就业。同时房地产作为主要抵押资产，也成为地方政府的基建筹资做出过突出贡献。它对于整个经济的增长有不可忽视的作用。

但是同时也要注意到。

1、 要警惕房地产风险引发系统性。风险虚拟经济理论认为，房地产风险的核心是房地产抵押债务风险。
2、 房地产就像中国杠杆的秤砣。以自身的名义价值托起秤杆的另一头，就是巨额债务，而债务又通过金融杠杆托起全部经济。一旦房地产价格暴跌，就像秤砣突然失重坠落一样，不是引起金融杠杆断裂。就是整个债务链断裂，爆发违约，债务挤兑，从而流动性短缺。银行紧缩，引爆金融危机。

3、 所以房价短期内暴跌一定的幅度，先不要考虑什么经济环境和社会运行层面的影响，首当其冲的。就是让国家的金融系统和机构遭受严重冲击，甚至引发系统性危机。更多付费文章和知识星球课程，低价众筹，添加微信905831341 获得