紧急规避？！

我们最近取消了美国小麦 $50%$ 的订单，同时卖出了187亿的美债。按照正常的逻辑，美元降息的时候，各国的汇率会上升而不是下降。但是美国宣布要降息和真正准备降息之间存在一个时间窗口。在这个时间窗口内，如果其它货币主动贬值，美元反而会升值。当然这个升值不是长期的，不过，只要是影响汇率，就会影响资金和流动性，从而影响市场的波动。

几个月前在觉悟社里说过，3月底是这一波的分水岭，中美需要进行商谈。果不其然，美联储老大4月份要访问中。之前说过汇率稳定在 $7.1\sim7.2$ 之间就可以放出更多的水来。如果是$7.2\sim7.3$ 之间，对于是否继续放水就会有所谨慎。当然了，从我们主动抛售187亿美债来看，上面判断汇率的压力并不很大。如果判断压力很大就会增持，而不是抛掉——因为压力大需要用美元储备到市场上去平衡汇率。同时也说明，出口外贸和生产在恢复。还有最大的地产行业的外债风险有了可控的应对措施。

这段时间做了很多市场制度建设，这些制度建设将有利于长远。当然了，阻止别人发财就等于杀人父母。所以接下来的博弈会非常的尖锐。这不是上市公司和监管机构之间的博弈，而是利益集团之间的博弈。在乾坤未定没有达成平衡之前，就会像漩涡一样卷入更多的参与者。古往今来的历史记载反复证明了这一点：在朝堂博弈中落了下风的群体都不可避免的会向外寻找盟友，即便因此被人利用也在所不惜…

在6月份美元这次降息之前，以瑞士为代表的欧洲率先降息。在全球的货币结构中，美元是第一梯队，欧洲是第二梯队，亚洲是第三梯队。在美元连续两年的加息周期中，许多国家被迫跟进，但是高利率的危害是显而易见的，对经济的抑制非常强烈。如果欧洲都顶不住了，亚洲许多国家更是顶不住持续维持高利率。所以，美国宣布6月份降息之时，瑞士率先降息，许多国家一定会跟进。这种跟进会造成美元在正式降息之前的时间窗口中上涨，从而影响其他货币的汇率。这个持续性也就是接下来的两个月。日元降息本来应该汇率上涨，结果大幅下降了，就是因为还有最后一波利可套。

第一个季度的数数据虽然不完整，但前两个月的数据还不错，甚至有点超出预期。接下来我们会有三个应对策略：在西部大力投资基础建设，在东部开放市场招商引资。在中部搞以旧换新的替换建设和农业深加工产业——这种针对性还是比较恰当的，它会刺激经济的增长。特别是在美元进入降息周期的下半年将会发挥作用。

此时此刻在大家的脑海中，首先会呈现出去年的恐怖印象。这是人性的特征，人容易被惯性裹挟。我认为除非发生战争，否则不会昨日重现。但是，情绪的叠加，会在市场上形成一个比较大的波动还是不可避免的。这就好比大家心中都害怕那个靴子掉下来，只有它真的掉下来了，才能释放掉大家内心害怕掉下来的恐惧。

所以，我的建议就是：可以拿着你的收益暂避情绪的波动，等情绪叠加和相互博弈造成的市场波动平缓了之后再进去。而且波动也未必是坏事，可以把价格打下来。

海瑞： $@$ 司令，万科那篇，星球什么时候更新，怕你忘了2024-03-25 22:49