司令的主题2024/6/5 20:54

主要的内容发不出去，发个片段摘要吧年初的时候就说过，6月份是一个分水岭。如果6月份汇率依然在7.2以上，美国不降息那么整个经济体系一不管是金融市场，还是实体市场，都会呈现极度缺乏流动性的情况。水位太低就养不出大鱼，小鱼小虾都会很艰难。而且，环境一旦恶劣，资金就会避险。为什么国家最近在加大力度打击非法数字货币的交易？就是为了防止资金以各种拐弯抹角的方式流出。除此之外，之前舆论场上炒作官方下场买国债会如何如何。我们在以前的文章中就说过，官方下场并不是为了买，而是为了卖！许多事情和舆论炒作是不一样的，舆论造势之所以能够放出来，就是因为官方需要调动普罗大众的积极性。包括一系列的降息和放开限购的政策，舆论也是非常的火热。反而是一些理性算账的内容发不出去！因为所有的操作都是为了避免系统性的风险，到处都缺钱，官方也在试图四两拨千斤。所有四两拨千斤的方式，都需要一个积极和热烈的氛围。否则．用3000亿无论如何都拉不动一个6万亿的缺星球众筹加微102910口！

为什么6月份是个分水岭呢？因为有些事情是有节奏的！接下来欧洲要降息，之前已经宣布在6月份。当然，任何一种预告都可能临时变卦。之前美国也宣布考虑在6月份降息，后来又临时改口。欧洲有没可能改变？任何事情都存在意外，但这种可能性目前不大，因为许多事情有蛛丝马迹。在临近6月的时候，中欧之间频繁互动，正在形成自己的节奏。欧洲没有完全跟随美国的政策，这是一个信号。

就连美国试图裹挟欧洲对电动车加增100%关税的操弄，也并没有如预期。虽然欧洲的代理人不遗余力试图促成此事，而且欧洲主要工业国家也确实担心自己的汽车工业受冲击一所以我们才分别对德法采取了不同的措施：对于法国是让利和拉拢，对于德国是同等威胁。法国的汽车在中国占比很低，但法国想分一杯新能源汽车的羹。虽然没有公开宣布，但是我们肯定做出了答应法国在欧洲合作开发新能源汽车产业的类似承诺。因为匈牙利的新能源汽车产业，目前正在新赛道迎头赶上德国。这是一个成功的案例，法国想抄作业是情理之中。而且法国是欧洲输出电力的国家。德国每一年需要花费10亿欧元以上从法国购买电力，其他欧洲工业国家也有类似的需求。对于法国来说，发展电能驱动的相关产业在基础设施方面顺理成章。德国汽车工业是最大的产业，其收入有30%来自于中国市场。虽然新能源汽车对他们有冲击，但是两害相权，往往就会理性起来。

总而言之，中欧最近在加大经济合作的力度。其目的就是为了迎接接下来欧洲的降息。欧元与大宗商品没有直接的绑定关系。大宗商品目前更多的是与美元绑定。如果欧元降息流出大量资金，这个资金有两种可能的流向。种是流向自己的实体经济发展贸易，改变目前高通胀状态下的生活。另一种就是流向华尔街—因为欧洲降息；会让美元升值。美元升值会对其他地方的汇率造成更大的压力。所以日）本这两天在挣扎和反制。中白韩这样的国家还有点反制手段，东南亚各国就只能咬着牙趴在地上忍着，等风暴过去。6月份美国上半年的非农数据也要出来，如果数据不如预期。美元在升值的同时甚至需要考虑加息压通胀。否则，就业不足会影响迫在眉睫的大选。先不说加息，就是维持不变，美元相对升值。对银行相关的的金多融机构都会形成巨大的冲击。早几天绝对不是一个纽交所的技术故障。因为纽交所的机构占绝大比例，每一个机构都部署了量化和智能处置系统。换句话说，那是所有机构的智能系统评估风险之后形成的连锁踩踏反应。回望上一次大规模席卷全球的科技泡沫破裂和金融危机的许多数据，好多走势与当下惊人的相似。

总而言之，在美国期待全面降息之前。整体状况的压力会持续存在，而且还存在短期恶化的趋势。汇率上升到7.1-7.2区间，资金量就多一点，如果落到7.2~7.3区间，资金量就紧一点。而且资金量一紧，避险情绪就会更高。早几天央行都已经急眼了！因为大量的资金出于避险的考虑，不断的从金融和现实市场抽离，不去投资，反而去购买低风险的长期国债。造成长期国债收益率一路下降。而长期国债收益率是经济趋势和社会融资的参考指标！所以官方在向市场喊话，危险要卖出国债拉伸收益率。同时又喊话赌人民币单边升值的人。你猜为什么喊话？就是因为应对的钱不够，而手上有钱的内外势力都在趁机下手。

在接下来爬行的晦暗时刻，主要看两个要素方面看中欧之间的经贸往来的增幅，这个额度越大就意味着欧洲降息的资金进入越多。另一方面就看中东大户对华投资的资金增量。早先天有个来访问的，通过购买中国第二大公共募基金10%的股权的方式，向中国增加5亿美金的投资。在过去的一年中已经增加了70亿美金的投资，是2022年的5倍。沙特的主权基金也在做类似的投资。目前还只是股权的交易。

这些钱不会白白的进来，这需要你展现实力，并在他们那个地方发挥影响力。这两年大户对华投资资金的增加并不是源于我们经济的增长预期，是源于我们在那个地方展现出来的实力和发挥的影响。过了一个临界点之后，这个资金量就会急剧增加。如果这些中东大户们开始大规模投资我们的债券，新的国际融资之路就开始打开了——这也将是未来的主要方向。

除了外部因素之外，眼下短期的内部的情况主要看一系列组合拳一包括购房政策和以旧换新政策在现实中对稳定局面的作用。因为人的预期会驱动行为—螺旋上升或者相互踩踏。总而言之，在水位下降的时候不会有什么机会。战术能力强的人，逮住机会咬一小口，抢一个小波动。战术能力不强的人尽量不要冲动。之前那个标的回落的差不多了，目前的情绪是悲观的，等再下去一些。

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